Hypothèses pour le modèle Black-Scholes

Black-Scholes – le modèle

voyez-vous les numéros qui composent ce mot? c'est toutes les options binaires, bébé.

les options binaires dans le trading

Lorsque vous investissez dans les options binaires, une chose importante à savoir sur le modèle Black-Scholes. La plupart des modèles et des techniques utilisées aujourd’hui par les courtiers et les analystes financiers afin d’analyser la valeur d’une option donnée, comme les options binaires, utilisez le modèle Black-Scholes. C’est un modèle qui a d’abord été développé par Fischer Black et Myron Scholes en 1973. Il est l’origine de la plupart des modèles d’options de tarification qui sont utilisées aujourd’hui.

Hypothèses avec le modèle Black-Scholes

Le véritable modèle Black-Scholes comprend tout à fait une formule étendue mathématiques qui peuvent être facilement vu en ligne ou dans les livres de la finance. Ici, nous allons explorer les hypothèses de base du modèle Black-Scholes et de la façon dont elle est utilisée pour les options binaires. Premièrement, il ya une hypothèse que le stock ne versent pas de dividendes pendant la vie de l’option. Une autre hypothèse avec le modèle Black-Scholes pour les options binaires et les autres est que les modalités d’exercice européenne sont celles qui sont utilisées. Termes américains permettent souvent l’option doit être exercée pendant la durée de l’option, plutôt que seulement sur la date d’expiration.

Des hypothèses plus avec le modèle Black-Scholes

Une autre hypothèse avec le modèle Black-Scholes est que les marchés sont efficients. Cela signifie que les gens ne peuvent pas prédire avec une cohérence dans quelle direction le marché, ou des actions individuelles, va aller. Une autre hypothèse pour les options binaires avec le modèle Black-Scholes est qu’il n’y a pas de commission chargée. Alors que les participants au marché n’ont généralement payer une commission, l’hypothèse avec le modèle Black-Scholes est qu’il n’y aura pas un seul. Deux hypothèses sont finales que les taux d’intérêt restent constants et connus et que les rendements sont normalement distribués.

L’influence du modèle de Black-Scholes

Cette formule pour les options binaires a créé tout un boom dans le trading d’options quand il a été créé – et il a même provoqué la création du Chicago Board Options Exchange. Il est largement utilisé à travers le marché et a été jugée “assez proche” du prix observé d’un stock donné. Merton et Scholes effectivement reçu le Prix Noble d’économie 1997 pour leurs travaux dans ce domaine. Noire était déjà décédé à cette époque, mais il a été mentionné comme un contributeur par l’Académie suédoise. Merton a été honoré, car il avait publié un papier comme le premier d’étendre sur la compréhension mathématique proposé par Black et Scholes pour aider les gens à mieux comprendre le modèle de tarification. Il a vraiment inventé le terme de Black-Scholes qui est devenu connu comme le modèle Black-Scholes.

Informations générales sur le modèle Black-Scholes

Le modèle Black-Scholes est l’un des concepts fondamentaux de la théorie financière moderne. Développé en 1973 par Fisher Black, Robert Merton et Myron Scholes, il est considéré comme l’un des meilleurs moyens de déterminer des prix justes d’options et est encore largement utilisé aujourd’hui. En 1997, Merton et Scholes a reçu le prix Nobel en économie (la Sveriges Riksbank Prize en sciences économiques en mémoire d’Alfred Nobel) pour leur travail. Black a été mentionné comme un contributeur par l’Académie suédoise, cependant, il n’a pas reçu le prix en raison de sa mort en 1995.

Le modèle Black-Scholes mathématiques explique que le prix des actifs fortement négociés suivre un mouvement brownien géométrique qui ressemble à un sourire ou grimace avec une dérive constante et la volatilité. Lorsqu’il est appliqué à une option d’achat, le modèle intègre la variation à prix constants du stock, la valeur temporelle de l’argent, prix d’exercice de l’option et le temps d’expiration de l’option. Il est à noter que la «valeur temporelle de l’argent” partie de la formule a été sensiblement modifié lors cote de crédit des États-Unis a été abaissé de AAA à AA + par Standard & Poors et par conséquent augmenté le taux d’intérêt de quelque chose qui a été considéré comme une constante jusqu’au mois d’août 2011.

Le modèle inclut la formule de Black-Scholes, ce qui donne le prix des options européennes. La formule a été un tel succès qu’elle a créé une inflation dans le trading d’options et donc le Chicago Board Options Exchange a été créé. L’évaluation Black-Scholes est largement utilisé par les commerçants du marché d’options binaires. Expérience de trading a prouvé que la théorie de Black-Scholes est “assez précise” pour les prix observés, même si il ya des incohérences connues comme le «sourire option».

La théorie du modèle de Black-Scholes

Selon leurs conclusions, Black, Scholes et Merton croit les éléments suivants:

Marché n’a pas d’arbitrage – Il est impossible d’obtenir un profit sans risque. Bien qu’il y ait un arbitrage certains segments de marché, ce ne sont pas en sécurité dans le long terme et en s’appuyant sur les viole que les besoins fondamentaux de Black-Scholes pour travailler.

Prêts sans frottement – Négociants et courtiers peuvent emprunter et de prêter l’argent à un taux connu d’intérêt fixe sans risque, aussi connu comme les prêts sans frottement. Cet aspect a été mis en question en août 2011 à la suite du déclassement de crédit américains qui ont fait la “sans risque” aspect des options binaires une entreprise plus rentable pour le commerçant, et moins rentable pour les maisons binaires de négociation d’options.

Fraction Asset-capacité – Selon Black-Scholes, il est possible d’acheter et de vendre n’importe quelle quantité par incréments entiers ou fractionnaires, ainsi que par incréments fractionnaires qui ne peuvent pas être mesurés en argent physique et y compris les options binaires à court de vente.

Fee-moins – Acheter ou vendre ne devraient pas engager des frais ou des coûts.

Mature – Le prix d’achat d’actions à adhère un mouvement brownien géométrique avec une dérive constante et la volatilité, ce qui est typique des stocks mature et pas typique de la baisse des stocks ou des start-ups, où la direction de leur prix de courbe est assez évidente à la fois à court terme et à long terme.

Sans Dividende – La marchandise sous-jacente, le stock, ou l’option ne paie pas de dividende à ses actionnaires le groupe étant achetés. Dans les cas où des actions privilégiées est prévu un dividende et des actions ordinaires est pas, alors les actions ordinaires de cette société peut être utilisé pour la négociation d’options binaires, tant qu’il respecte les autres exigences.

A partir de ces hypothèses, Black et Scholes a prouvé qu’il est possible de créer une position de couverture dans le trading d’options binaires. Une position couverte se compose d’une position longue dans le stock et une position courte dans l’option, dont la valeur ne dépendra pas sur le prix du stock.

Afin de rendre le modèle plus efficace, plusieurs de ces concepts originaux ont été enlevés dans des versions mises à jour du modèle. Les versions modernes de prendre en compte, l’évolution des taux d’intérêt (Merton, 1976) les coûts de transaction et les taxes (Ingersoll, 1976), et versement du dividende (Merton, 1973).

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